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      第一堂课应该知道的过去(1990~2005)(5)

      2001~2005年的5年间,中国经济维持快速平稳发展的态势,但中国的股市却因为股改方案的不合理,出现了令几千万投资人悲痛欲绝的漫漫熊市。

        在此期间上证指数从2245点下跌至998点。

        股改

        随着股市规模逐渐增大,股权分置越来越成为中国证券市场发展的阻碍,这就好比一个人长了个超大的肿瘤,做手术切除有危险,但不切最后会更麻烦。股改现在成了股市必须通过的一道坎。

       。玻埃埃蹦辏对鹿扇ǚ种酶母锸缘憧,国有股、法人股拟以市价全流通,市场闻风而落,七个月的时间便从2245点大跌至1339点。市场由繁荣落入了死寂。

        股改本身无所谓利好利空,关键是用什么方案进行股改。2001年的股改失败,在于管理层根本没有考虑A股投资人的利益,而只考虑国有资产增值,只考虑自己建功立业、加官进爵。国有股1元钱成本入股,上市几年就增值十几二十倍,这样的方案简直就是明白着掠夺。因此市场只能用无言的下跌来表示抗议了!

        暂停股改与6·24 行情

        无休止的下跌使得市场丧失了其融资功能,管理层也似乎认识到了自己的失败,于是在2002年6月21日晚(星期五)宣布暂停股权分置改革。受此影响,6月24日(星期一)大盘几乎涨停,再次发生了井喷行情。

        在问题没有得到彻底解决之前,所有的利好只能是暂时的,行情也只能是一次井喷而已。暂停股改不是不改,什么时候再开始?方案会不会照顾A股投资人?这一切都是不确定的,不确定性只会导致明智的投资者离场观望,进而导致大盘继续杀跌。

        高台跳水的庄股们

        随着大盘的不断下行,靠低价吸筹拉高市值做杠杆融资的庄家们,遇到了重大的人生劫难。在资金链一环断裂的前提下,众多庄股连环跳水,往往一跌就是十多个停板。亿安科技(000008)从126元跌到4元,中科创业(000048)从84跌到1?72元,合金投资(000633)从46元跌到1?42元。如此方式下挫的股票不下几十只。

        合金投资(000633)2004年3月至5月走势图

        市场暴跌所引发的后遗症很多,因为这些资金最终的来源还是国有企业。一只股票的跳水背后也往往会演绎出一连串的亡命天涯和诉讼案件。庄股时代也许就此结束。

        熊市中的五朵金花

       。玻埃埃衬辏保霸轮粒玻埃埃茨辏丛,股市从1307上涨到1783点,上涨幅度达36%。在这轮行情中,银行、有色、钢铁、石化、汽车五个板块涨幅巨大,被誉为熊市中的"五朵金花",其中,长安汽车(000625)上涨210%,鞍钢股份(000898)上涨94%。

       。玻埃埃薄玻埃埃的甑男苁惺且蛭ε鹿筛亩⒌,而那几年国家宏观经济背景却是非:玫,以上五大板块企业业绩增长惊人,想不涨也难。这些在熊市都能上涨的板块后来被众多的基金所重仓持有,必然会成为牛市中最为赚钱的股票品种。

        "国九条"与温总理讲话

       。玻埃埃茨辏苍拢比,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,这是12年来管理层第二次全面规划资本市场,被称为"国九条"。 "国九条"重新燃起了投资者对股票市场的希望。但一年下来,结果却是千万股民被"国九条"套牢。"国九条"颁布后市场曾冲高1783点,但又一路杀跌至1259点,跌破了被很多人视为政策底的1300点。9月14日温家宝总理发表讲话重申"国九条",大盘随即反弹,但2周后便又以更加猛烈的跌势直下998点。

        市场经;岜辉镀诶檬降脑妇八曰,而失去了正确的判断力。我经;嵊龅揭恍┲欣夏旯擅裉峒肮善本褪纯薜某∶。

        股改的开始

       。玻埃埃的辏丛拢玻谷,证监会公布股权分置改革基本方案及第一批试点企业。市场对此依旧作利空对待。整个4月与5月大盘单边下行。6月6日跌破1000点,创出6年来的新低998点。

        市场悲观气氛浓重,另有大量媒体股评看跌700点以下。传已有不堪承受的股民自杀身亡。

       。玻埃埃的2~6月上证指数走势图

        黎明前的黑暗往往最难熬。等了十年的悬剑终于掉下来了,许多人心怀恐惧地等待惨剧的上演,其实,恰恰相反,一轮百年难遇的超大牛市就这样悄然来临了。

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